本周，半導體行業呈現冰火兩重天景象：一方面，泰凌微、星宸科技、中芯國際、芯原股份、晶升科技、必易微、開普云等半導體企業相繼公布并購方案，通過資源整合提升競爭力；另一方面，聞泰科技凈利潤增長237%，寒武紀營收激增43倍，多家半導體企業交出亮眼半年報。

與此同時，全球智能手機市場區域分化加劇。2025年第二季度，歐洲市場出貨量同比下降9%，降至2870萬部，成為全球表現最差的區域市場。而中東和非洲地區則逆勢增長，出貨量同比增長3%，平均售價提升7%。

并購案推動產業升級

本周內，中國芯片行業掀起并購浪潮。多起并購案密集公布，涉及物聯網芯片、傳感器芯片、半導體測試設備等多個細分領域，總交易規模超過數十億元。

泰凌微通過發行股份及支付現金方式收購磐啟微100%股權，星宸科技以2.14億元現金收購富芮坤53.3%股權，中芯國際籌劃發行A股購買子公司中芯北方49%股權。

芯原股份計劃收購芯來智融股權，必易微擬2.95億元收購興感半導體100%股權，晶升股份籌劃收購北京為準控股權。這些交易呈現出明顯的戰略協同特征，顯示全產業鏈整合趨勢。

芯片行業并購案呈現出顯著的技術互補特點。泰凌微收購專注于低功耗無線物聯網芯片的磐啟微，旨在打造覆蓋近場、遠場的超低功耗全場景物聯網無線連接平臺。

必易微收購興感半導體案例尤為典型。必易微作為模擬及數模混合芯片設計企業，已形成五大產品矩陣。收購興感半導體后，公司將形成涵蓋“電流檢測—運動感知—電源管理—電池管理—電機驅動”的完整產品體系。

晶升股份收購北京為準則體現了產業鏈延伸價值。晶升股份在半導體設備領域的技術積累，可為北京為準的測試設備性能提升提供支持；而北京為準成熟的銷售網絡和客戶資源，將幫助晶升股份拓展市場應用。

從資本運作角度看，這些并購采用了多樣化方式。泰凌微采用發行股份及支付現金相結合方式，星宸科技選擇純現金收購，中芯國際則計劃發行A股購買子公司股權，展現出不同的資本策略。

星宸科技收購富芮坤體現了市場布局戰略。富芮坤專注于射頻集成電路芯片設計，此次收購將強化星宸科技在AIOT智能物聯芯片領域的布局，快速整合優質資源。

中芯國際收購中芯北方少數股權具有特殊意義。交易對方包括國家集成電路產業投資基金等機構，體現了國家資本對產業整合的支持。中芯北方專注于28納米及以下集成電路制造，此次整合將提升產業鏈協同效率。

開普云收購金泰克存儲業務展現了跨界整合新趨勢。開普云作為軟件企業，通過此次收購將新增存儲產品相關業務，完善AI軟硬件一體化布局，實現從底層算力到頂層應用的全鏈條交付能力。

隨著AI、物聯網、新能源汽車等新興技術快速發展，芯片產業迎來新一輪增長周期。通過并購整合，企業能夠快速獲取關鍵技術，擴大市場份額，形成規模效應。

多家半導體企業業績高速增長

半導體行業上半年業績報告陸續出爐，多家企業交出了亮眼成績單。聞泰科技上半年實現凈利潤4.74億元，同比增長237.36%；扣非凈利潤3.35億元，成功扭虧為盈。

寒武紀表現尤為突出，上半年營收28.8億元，同比大增43.48倍；歸母凈利潤10.38億元，實現扭虧為盈。公司第二季度業績更加亮眼，營收17.69億元，環比增長59.19%。

華勤技術上半年營收839.39億元，同比增長113.06%；歸母凈利潤18.89億元，同比增長46.3%。公司在智能終端和數據基礎設施建設領域表現強勁。

晶合集成上半年營收51.98億元，同比增長18.21%，連續四個季度環比增長。公司28納米OLED芯片即將在年底風險量產，為未來市場擴展做好鋪墊。

中興通訊全面擁抱AI浪潮，以算力、終端產品為代表的第二曲線營收同比增長近100%，占比超35%。公司服務器及存儲營收同比增長超200%，AI服務器營收占比55%。

地平線機器人上半年收入15.67億元，同比增長67.6%，毛利率達65.4%。公司在汽車智能芯片領域持續領先，現金儲備161億元，財務結構穩健。

甬矽電子上半年營收20.10億元，同比增長23.37%，得益于公司在IoT、汽車電子等領域的全面突破，以及先進封裝技術的持續領先。

炬芯科技上半年營業收入4.49億元，同比上升60.1%；歸母凈利潤9138萬元，同比上升123.2%。端側AI處理器芯片成功落地頭部音頻品牌的高端產品，滲透率顯著提升。

萬業企業上半年實現營業收入6.99億元，同比大幅增長247.76%；歸母凈利潤4080.62萬元，實現扭虧為盈。公司持續布局半導體設備、材料賽道，圍繞集成電路制造核心工藝拓展業務品類。

華潤微上半年實現營業收入52.18億元，同比增長9.62%；凈利潤3.39億元，同比增長20.85%。二季度表現尤為亮眼，實現營收28.63億元，環比增長21.61%。

整體而言，半導體行業呈現明顯分化態勢，傳統半導體業務增長平穩，而AI算力、汽車電子和物聯網芯片等領域則實現爆發式增長。

全球智能手機市場區域分化

手機產業鏈端，據Canalys報告顯示，歐洲智能手機市場第二季度遭遇顯著下滑，出貨量同比下降9%，降至2870萬部。市場低迷的主要原因是消費者支出謹慎及經濟前景受限。

與此形成對比的是，中東和非洲地區智能手機市場出貨量同比增長3%。這一增長得益于古爾邦節的銷售促銷活動、經濟狀況改善，以及當地貨幣走強支撐下消費者購買力的增強。

歐洲市場中，三星雖仍以1030萬部出貨量穩居榜首，但同比下滑10%。其Galaxy A06因未能符合歐盟生態設計法規而未能上市，拖累了整體表現。

蘋果以690萬部位居第二，同比下降4%。得益于iPhone 16系列的穩定表現，部分抵消了產品組合縮減的壓力。

小米以540萬部位列第三，同比下降4%，但在意大利市場強勁反彈，同比增長超50%，緩解了整體需求疲軟的影響。

摩托羅拉和榮耀分列第四、第五，分別出貨150萬部和90萬部，同比下降18%和同比增長11%。

Canalys高級分析師Aaron West指出：“2025年上半年，歐洲智能手機市場面臨終端需求疲軟和渠道庫存策略保守的雙重挑戰。”

相比之下，中東和非洲地區市場呈現復蘇態勢。Counterpoint Research報告顯示，該地區消費者正轉向高端機型，平均售價同比增長7%。

三星盡管將活躍機型數量從105款大幅削減至73款，仍以22%的市場份額穩坐該地區頭把交椅，出貨量同比增長1%。

傳音集團旗下的TECNO憑借強大的分銷網絡和價格實惠、功能豐富的設備占據17%的市場份額，主導中低端市場。

小米排名第三，出貨量同比增長9%。該公司精簡了產品組合，將活躍機型數量從95款削減至75款。

蘋果排名第四，出貨量同比增長28%。這得益于該品牌擴大了渠道滲透率，以及市場對2025年第三季度iPhone 17發布的預期。

傳音集團另一品牌Infinix以6%的市場份額排名第五，得益于面向年輕人的營銷策略和針對本地需求優化的產品功能。

分析師Yang Wang表示：“中東和非洲地區智能手機市場在2025年強勁復蘇，目前已趨于穩定。該行業也正在整合，小品牌掙扎求生，而領先企業則通過差異化產品鞏固其地位。”中國品牌在2025年第二季度占據該地區主導地位，市場份額達59%，而少數全球企業在高端市場繼續表現良好。